2018年に注目すべきインフレ圧力世界経済は7年間で最も強くなる

2018年には潜在的な資産価格の回復があり、資産価格が過小評価されているという重大なリスクがあります。

グローバル購買管理者インデックス（PMI）のデータは、生産終了時のインフレが進行中であることを示しています。

投資家は、インフレが緩やかなままでいるという懸念を表明した。

最近、世界中のデータから、生産者価格の上昇が加速していることが明らかになりました。

これにより、債券投資家は、3月に初めて米国の損益率が2％を上回ることで、消費者物価がすぐに到着する可能性があることに賭け始めるようになった。

この移行は、これらの自己満足投資家にとって劇的な変化になるでしょう。ここ数年、価格の上昇について絶え間なくパニックに陥っているにもかかわらず、経済は成長が遅く、賃金は下がり、技術と人口統計は変化し、インフレは緩和された。

短期間で急速な成長を信じる人はほとんどいませんが、価格のわずかな上昇でさえ市場感情に劇的な影響を及ぼし、主流メディアを変える可能性があります。

ニュージャージー州に本拠を置くブレイクリー・フィナンシャル・グループの最高財務責任者（CFO）であるピーター・ブーボーヴァール氏は、「インフレはもはや存在しないという認識がある」と述べた。

しかし、インフレ圧力が2018年の主要なリスクであるPMI調査のように、インフレ圧力について多くの話があったことがわかり始めた」

水曜日、価格圧力の最新兆候が浮上した。

供給管理研究所（ISM）によると、12月の米国製造業の拡大は、2004年以来の最強の製造年である受注高と生産量の増加により、12月に3ヶ月で最も速かった。

価格指数は先月65.5から69に上昇した。

世界の製造業は、今年の世界経済が2011年以来最強と思われるため、需要に追いつくのがますます困難になっており、価格を引き上げる可能性があると指摘しています。

火曜日に、中国、ドイツ、フランス、カナダ、そして英国が公表したPMIは、より深い供給制約を指摘している。

消費者物価上昇を脅かすもう一つの要因は、銅と綿の原材料価格の高騰であり、商品の実質価格は米国の視点から長期平均に戻っている。

木曜日、ブルームバーグは15ヶ月連続で0.1％上昇したが、原油価格は3年ぶりの最高水準から上昇を続けた。

消費者物価上昇がすでに加速していることを示すいくつかの新興兆候があります。

先週のドイツの消費者物価指数（CPI）は1.7％と予想を上回った。

ミネアポリスに本拠を置く投資会社Leuthold Groupによると、経済協力開発機構（OECD）の中核国家価格の約3分の2が前年比で上昇している。

政策当局者は、連邦準備理事会（FRB）が景気刺激策を断つにつれて、今年3回、連邦準備理事会が金利を引き上げるとアナリストらが期待していることに気づいた。

欧州中央銀行執行理事Benoit Coeureは、昨年12月に、量的緩和計画の最新の延長が最後のものであるかもしれないと述べた。

Amherst Pierpont SecuritiesのグローバルストラテジストRobert Sinche氏は、「今年下半期に債券市場を中心に厳しい環境が続く」と語った。同氏は、連邦準備制度理事会が今年4回金利を引き上げ、他の中央銀行が金利を引き下げることを期待している。

Evercore ISIのポートフォリオ戦略ディレクターであるDennis Debusschereにとって、インフレは過去数年間にわたり世界市場で利益を上げている主な要因です。

Debusschereによると、インフレに対する投資家の懸念が強まり、短期間で長期国債を保有するための原材料に保険料の波を引き起こすならば、株式市場のラリーは転覆する可能性がある。

Evercoreの調査によると、債券利回りの低下は株式の相対的な魅力を高めるため、プレミアムの低下とともに価格収益率が上昇する傾向があります。

一方、以前のドイツ銀行の調査では、S＆P500の2.5％下落時の標準偏差が1％増加しました。

商品価格の上昇と設備投資の加速により、投資家は2018年までに本格的なインフレの背景を持つことになる。 Sean Darbyが率いるJefferies Group LLCの株式ストラテジストは火曜日に報告書に書いてある